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中国经济正站在产能新周期底部和金融周期顶部。经过2010-2015年市场自发去产能，叠加2016年以来供给侧改革和环保督查，中国产能周期触底，产能出清充分，制造业投资增长4%-5%左右持续筑底，企业盈利和资产负债表持续改善。金融去杠杆，监管加强，流动性处于历史底部（见报告《中国流动性过剩转为短缺：概念、层次及度量》），金融周期最困难的时期或许还未到来。1-5月份社融新增7.9万亿元，较去年同期少增1.45万亿元，增速创历史新低；利率偏高；库存继续去化；财政整顿，基建投资增速下滑；但通胀方面CPI持平，PPI上行，短期无忧。

“目前信托公司主要集中承接‘房地产一级市场业务’，即和开发商合作的新房融资，较少涉及房地产二级市场。目前，信托‘霸屏’房地产一级市场，在该市场还有利润空间的阶段，信托没有太大动力去推二级市场。”黄霄盈表示。与券商、基金相比，信托优势几何？中国社会科学院金融研究所副研究员袁增霆告诉记者：“信托业务在房地产投融资方面介入更早、更广；在上游项目选择、投资管理与下游资金募集、客户服务方面更为成熟。”

第七届北京农业嘉年华闭幕 为周边产业带来超2亿元收入新京报快讯（记者 姜慧梓）5月12日，第七届北京农业嘉年华闭幕，58天展期共迎客110.72万人次，累计实现总收入2.47亿元。190余个创意农业景观、800余个农业优新特品种、70余项先进农业技术、220余项互动体验活动……展馆之外，北京农业嘉年华的辐射作用也带动了周边相关产业的发展。

“游骑兵”到“集团军”与其它企业做政务服务不同，以移动互联网思维见长的腾讯在做政务服务的过程中，对象发生了很大的切换。王刚对此颇有体悟，他将腾讯在政务领域的发展分为三个阶段。在他2016年刚进入腾讯时，提的是“互联网+”，即通过互联网连接政府各行各业，解决单点问题，核心是连接和赋能。

去年11月22日，国家广播电视总局在贵阳召开推进全国“智慧广电”建设现场会，安排部署推进全国“智慧广电”建设工作。会上提及“工信部已经同意广电网参与5G建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G牌照”，受消息利好广电系股价全线拉升。在此背景下，12月20日，电广传媒发布公告称，公司与华为在通信服务、产品提供、资源共享等领域建立战略合作伙伴关系。双方将在5G端到端系统建设、5G行业应用示范、4K等5G视频业务孵化、全媒体云及5G人才培养等领域进行深度合作，提升双方在各自领域的核心竞争力。

后续来看，由于1912合约流动性不强，因此现阶段暂时不建议进行跨期价差策略操作。不过在方向上，预计1909-1912合约价差上行的概率比较大，主要原因在于资金面中长期来看保持宽松的概率较大；而且当前债市情绪有所恢复，若投资者参与做多国债期货，可能会更多地选择主力合约1909。另外，值得注意的是，如果后续国债期货的IRR上升至合意水平，部分投资者可能会参与正向套利策略，这将会在后续国债期货换月移仓中，可能带动跨期价差出现下行。