heiheilianzai8@mail.c

巩怀志：现在市场是比较低的位置，何时全面转向乐观，需要持续观察政策导向的变化，股票市场的流动性改善力度。据观察，宏观市场流动性已经逐步放松。随着时间的推移，宏观流动性好转终将会逐步渗透到股市里面。结构性去杠杆把握力度和节奏，保持流动性合理充裕，这些改善都使得市场逐渐转向乐观。

麦肯锡全球董事合伙人韩峰对《国际金融报》记者表示：“在大数据和高级分析应用上，多数银行取得了单次小范围的成功，但尚未实现真正的规模化。许多银行高管反映，尽管在大数据和高级分析法方面投入了巨资，但创造的价值却不成比例。究其原因，根源在于这些分析技术的使用不够广泛，即便能够创造出少量效益，也远未能扎根于银行的各个业务领域，实现全面开花。从客户经营角度来看，很多银行投入巨大资源获新客，但转化率不到25%，存量客户中75%左右都是准清零客户（1000元-2000元余额以下），说明银行的存量客户经营能力非常薄弱。”

上海自贸试验区一系列首创性的制度创新，进一步激发了市场创新活力和经济发展动力。截至2018年底，自贸试验区累计新设立企业5.9万户，五年来新设企业数是前20年同一区域企业数的1.6倍。贸易便利化改革效应，也带动2018年浦东新区完成进出口总值2.06万亿元，推动上海港连续8年位居全球第一大集装箱港。2018年，洋山港和外高桥港区合计完成集装箱吞吐量3793万标箱，同比增长4.3%。

下半场就要看到底有没有缺口，国家拍卖政策到底怎么样，我们来看首先前面的平衡表得到了，2018、2019年度有缺口，我们要拍卖，一旦拍卖，拍卖价格就会成为市场定价的核心。以2015年产吉林二等玉米为基准，起拍率大概价上调50块钱，考虑到这些粮能否交割，对应可以交割的标准品是不是还要再给一定的质量升水，推出我们政策底1800-1850，这就是我们下半年的观点。首先强调明年有缺口，需要市场成本定价，需要临储拍卖补充供应。暂不敢投放节奏和数量，至少它给我们提供政策底，这是我们做多的安全边际。在这个基础之上，比如说经济种植成本的增加，比如说厄尔尼诺正在增强这些都是做多幅度的空间。

王欢：朱雀一直认为，中国整个经济要转型升级，在这个过程中有些产业是有机会的，比如说大消费、医药保健、高端装备制造、科技创新类的，还有农业，这是我们对赛道的选择。细分行业中，朱雀也一直在跟踪新能源汽车等板块。医药行业还是觉得不错，但是要细分，并不是只要医药股就可以，看具体的基本面情况。

从中长期来看，现在是对优质公司进行布局的好时机。所以，我们倾向于在市场下跌过程中慢慢加仓，但也不用特别激进。主要加仓方向，一是现金流特别好、长期增长明确的消费服务类公司，二是估值已经逐步趋于合理的新兴产业类公司，这些公司代表着未来经济转型的方向。