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华友衢州的估值溢价也备受质疑。去年，华友衢州盈利能力急剧下降。其实现营业收入86.45亿元，较上年的59.95亿元增加26.50亿元，增幅为44.20%，但净利润只有4.08亿元，相较上年的8.78亿元剧降53.53%。其毛利率从25.75%降至13.79%、净利率从14.65%降至4.72%。

尼尔森调查还显示，未来一年，除度假旅游/远足野营（49%）外，在音乐会/艺术展览（19%），特定圈子里社交/活动（12%）等方面愿意支付更多的中产新女性人群占比也是整体平均值的近2倍。2019年春节期间，中产新女性花费在旅游养生、休闲娱乐方面的花费分别为7337元和2337元，远远高于平均水平的4968元和1077元。

但遗憾的是，视频网站的网剧播放量仍出现不合乎的快速增长，在激烈的市场竞争下各大视频网站也对刷量行为持放任态度。根据艺恩视频智库数据显示，今年6月至7月暑期档期间，主流视频网站共上线29部电视剧，播放量超过476亿次，其中TOP 15作品播放量近432亿，这一数字相当于中国14亿人口的30.8倍之多。

本报记者周松清重庆报道7月17日中午，中粮生化（000930.SZ）发布公告，7月16日，上市公司收到实际控制人中粮集团有限公司转来国务院国有资产监督管理委员会7月16日出具的《关于中粮生物化学（安徽）股份有限公司资产重组有关问题的批复》，国务院国有资产监督管理委员会原则同意上市公司本次资产重组方案。同时，国家市场监督管理总局反垄断局审查后决定，对该起重组不予禁止，从即日起可以实施集中。

有银行资管部人士对记者表示，银行理财可能出现的另一个变化，就是拉长产品期限。例如某股份行一款期限为1092天的封闭式产品（近3年），预期最高年化收益5.2%，超出部分全部作为银行投资管理费，托管费和销售费率总计0.32%，本金及收益到期一次性支付。

（作者系清华大学博士后、中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监）责任编辑：曹婕来源：姜超宏观债券研究摘要上周债市继续反弹，国债利率平均下行2bp，AAA级、AA级企业债和城投债利率平均下行5、7、10bp，转债下跌0.42%。5月经济仍弱，通胀走势分化。